鋼市手記：一葉障目 中國鋼企負債累累
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昨晚，歐洲央行宣布降息，美國上周初請失業(yè)金人數意外降至5年多以來新低，提振了市場情緒。道指收高0.89%，標準普爾500指數漲0.94%。盡管歐洲央行采取了必要的最小措施，但至少表明他們已經意識到歐元區(qū)經濟狀況正在惡化。筆者認為歐洲降息是對歐洲近期一系列疲弱經濟數據的反應，將導致歐元匯率下跌和大宗商品短暫上漲，也將進一步釋放歐洲債券市場風險和刺激歐洲出口。盡管歐央行那么不情愿的去降息，盡管德國一直持有反對的呼聲，盡管這針注入的鎮(zhèn)痛劑不知還能維系多久，盡管有那么多的盡管，低利率高寬松的毒癮時時發(fā)作，如夢魘般揮之不去。而今晚的重頭戲是美國的非農數據，預計今晚非農若取得符合或高于預期14.5萬的數據將確認美國就業(yè)市場在二季度初有所改善，可能為美元指數提供支持，相反，低于預期的數據可能打壓美元大幅下挫，助推非美和商品走高。
而在今日午間，印度宣布降息25個基點，緊隨歐洲其后，從以前的事件來看，中國的降息也只是時間問題。
內盤方面，從過去22年的歷史數據顯示，今年5月份A股有五成機率上漲，而從縱向對比來看，連續(xù)3年綠5月份后，紅5月份出現的機率將遠高于七成。而肖鋼首次講話便談到中國夢，也是振興股市的重要信號，A股如何踐行中國夢?當然上漲最說明問題，也說明他對目前行情不認可，懂政治的基金經理應該知道怎么做，但要想使牛市走得更堅實更長久，還需在制度上進行深層次建設。期螺方面，在目前出現利好的狀況中出現了反彈，并在盤中回補了3600的缺口，缺口的回補意味著加速缺口的效力失去，價格秉承下跌的速度將進一步被暫緩，乃至被翻盤的可能，當然目前后者的概率極低。雖然價格反彈讓人看到了積極的一面，但價格從前期3600-3700的震蕩空間已下移到3500-3600是不爭的事實，多單在距離前低5個點的低位有逐步累積增加的跡象，但同樣空單也繼續(xù)增加倉位，此次情況與前面在低位出現快速反轉的背景及其持倉情況不盡相同，所以不能武斷認為接近此低位反轉情況的迅速濱臨。從整體格局來看，城鎮(zhèn)化建設的時間表明確預計在今年年中和年底將分別有重頭政策出臺。這對于全國推進新型城鎮(zhèn)化將起到指導作用，但不能以此作為主觀判斷行情大漲的預期理由，此話題被多次談及，真正啟動之日再去深究筆者也認為不晚，
而今年一季度末，鋼鐵行業(yè)的資產負債率呈現出繼續(xù)上揚態(tài)勢，整體資產負債率高達61.52%，環(huán)比繼續(xù)上升，高負債率、高杠桿經營已經結下了“苦果”。 統(tǒng)計顯示：今年一季度末，44家鋼企有16家資產負債率環(huán)比正增長，占比達1/3;31家企業(yè)資產負債率超過50%，占比超過七成。鋼鐵行業(yè)的負債應該值得注意，目前行業(yè)處于產能過剩，而目前上游成本壓力依然存在，而下游鋼材價格較低，這導致鋼鐵行業(yè)面臨的壓力仍大。
這幾天一篇針對中國大媽打爆華爾街大鱷的文章流傳頗廣，中國的老百姓居民在某個領域的購買或者投資行為，都有可能引發(fā)蝴蝶效應，引發(fā)全球價格的波動，比如：美國全國地產經紀商協(xié)會年度報告顯示，2011年3月到2012年3月，外國人共投入825億美元在美置業(yè)，中國人(包括香港買家)花費90億美元，占11%，連續(xù)兩年成為美國房產第二大海外買家，僅次于加拿大人。中國人在洛杉磯、舊金山和紐約等地大量聚居，或許，多年后中國人靠人海戰(zhàn)術充斥地球的夢想也會成為現實。
(蘭格)
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