9月28日鋼鐵早報：延續走弱 國慶前難改弱勢
核心提示：海鑫鋼鐵破產獲通過，行業信心或進一步受損；鋼材出口雖屢創新高，但國際貿易摩擦不斷，未來形勢較嚴峻，緩解國內供需矛盾才是鋼市回歸良性生態的根本。
【宏觀熱點】
利好因素：
1、國務院批復環渤海地區合作發展綱要助力京津冀，加快環渤海地區合作發展。
2、巴克萊：中國經濟預計在今年三季度觸底，在寬松政策支持下增速可能年底溫和回升。
3、中國將在美國建首條高鐵，車輛出口將獲突破。
利空因素：
1、人大報告：房地產離全面復蘇尚遠需警惕“虹吸現象”。
2、高盛：“煤炭峰值”將來臨需求下降并永不反彈。
【產業信息】
●一波三折的海鑫破產重整案終于迎來了大結局。日前，山西海鑫鋼鐵破產重整計劃正式獲得運城市中級人民法院通過，按照裁定，海鑫集團重整計劃將予付諸實施。
解讀：作為國內第二大民營鋼企，不論是最初傳出陷入危機，還是今日宣布正式破產重組，都無疑會給鋼市帶來一定負面影響；鋼廠的陸續倒閉，以及鋼貿商的逐漸退出，令行業信心不斷受損，目前鋼鐵產量雖已過峰值，但終端消化能力不足，鋼市仍難轉危為安。
●今年1-8月份，中國出口鋼材7187萬噸，同比增長26.5%，中國鋼鐵工業協會(下稱“中鋼協”)副會長王立群對外表示，今年中國鋼鐵產品出口量可能超過1億噸。
解讀：2015年上半年，中國粗鋼表觀消費量同比下降4.71%，這一速度明顯大于粗鋼產量近20年來首次下降的1.3%；困境之下，國內鋼企紛紛聚焦海外市場，使得鋼材出口的快速增長，對其它國家的國內產業造成很大壓力，貿易摩擦屢屢發生，未來出口形勢嚴峻，緩解國內供需矛盾才是鋼鐵行業回歸良性生態的根本。
【盤面匯總】
9月25日標普收跌0.90點，跌幅0.05%，報1931.34點；
道瓊斯指數收漲113.35點，漲幅0.70%，報16314.67點；
納斯達克收跌47.98點，跌幅1.01%，報4686.50點；
紐約COMEX黃金收跌8.20美元，跌幅0.7%，報1145.60美元/盎司；
美國NYMEX原油收漲0.79美元，漲幅1.76%，報45.70美元/桶；
美元指數收盤上漲0.306，漲幅0.32%，報96.223；
倫銅收盤下跌45.00美元/噸，跌幅0.89%，報5035.00美元/噸。
【期貨分析】
9月25日，期螺1601低開1892，沖高回落，最高1910，最低1885，收1891，跌4，跌幅0.21%。資金面偏多，成交明顯回升，持倉減6萬手，前20名主力空頭減倉力度偏強，永安空單大幅增加，日K收上影較長小陰十字星。現貨弱勢維穩，中秋將至，各地商家操作心態減弱，多積極出貨，然行情冷清，出貨受困。期螺維持震蕩，操作上，觀望為主。
【每周庫存】
上周鋼材社會總庫存降0.7%至1026.0萬噸，上上周降1.3%。其中螺紋458.9萬噸降1.1%；線材81.0萬噸降0.9%；熱軋248.3萬噸降1.8%；冷軋135.9萬噸升0.6%；中板101.9萬噸升2.2%，我們認為，近兩周國內鋼廠開工率無太大變動，下游也無節前備貨情況，市場成交不溫不火，鋼材供需處于弱平衡狀態，導致庫存波動幅度明顯收窄。本周僅有三日鋼價將基本保持平穩，但鑒于10月以后需求緩慢萎縮，后期鋼市走弱為大概率事件。
【鋼市動態】
●礦石：27日鐵礦石市場弱穩運行。普氏指數方面，周五普氏指數跌0.2美金，現62%PB普指為56.85美元。鐵礦期貨收盤：礦石01收382漲4.5漲幅1.19%，最高386.5最低374.5，進口礦方面：成品材走勢仍不容樂觀，鋼廠對外礦接盤謹慎，詢盤冷清，貿易商亦是少操作多觀望，預計今穩中偏弱。國產礦方面，鋼廠采購消極，幾無補庫備貨動作，多是隨采隨用，礦選出貨亦不積極，供需兩弱，預計短期維穩。
●焦炭：27日日照二級冶金焦到廠含稅價720-740元/噸；呂梁二級冶金焦出廠含稅價640-650元/噸，唐山二級冶金焦到廠含稅價810-830元/噸。焦炭市場弱穩運行，市場成交情況一般。鋼材市場穩定運行，但鋼企采購原料并不積極，而上游煉焦煤價格支撐，焦企成本居于高位，對焦價穩定形成支撐，商家多持穩觀望，預計后期焦炭市場繼續穩中偏弱整理。
●鋼坯：周末唐山成品材成交清淡，下游對坯料采購謹慎，商家心態悲觀，觀望為主，鋼坯市場整體成交低迷，鋼廠報價下調25，目前國義、興隆、宏興普碳含稅出廠價1675，商家裸價1603。
●建材：27日收盤，北京市場河鋼三級大螺價格為1930元/噸，較前一日持平；上海市場沙鋼三級大螺2000元/噸，較前一日持平；廣州市場韶鋼三級大螺2220元/噸，較前一日持平。
●板材：27日收盤，上海市場日照熱卷收盤價為1900-1920元/噸，較前一日持平，天津市場熱卷收盤價為1940-1970元/噸，較前一日持平，樂從市場熱卷收盤價1970-2000元/噸，較前一日持平。
【今日預測】
●建材：“金九”預期基本泡湯，市場信心進一步受損，鋼廠生產積極性降低，資源投放量減少，重點城市社會庫存止升回落，貨少支撐再度顯現，致商家殺跌情緒降溫；現國慶長假將至，節前下游或集中備貨，市場成交有望好轉。料今北京市場河鋼三級大螺價格1930元/噸，較前一日持平；上海市場沙鋼三級大螺2000元/噸，較前一日持平；廣州市場韶鋼三級大螺2220元/噸，較前一日持平。
●板材：周末國內熱卷走勢大體持穩，鋼廠方面到貨不多，市場整體庫存壓力尚可，而終端用戶采購較少，資源銷售冷清，在市商家隨行出貨為主，市場整體觀望氛圍濃。目前來看，鋼市旺季預期落空，用鋼需求維持疲態，而月底出貨回款仍是主流。不過，鑒于長假前交易日有限，部分終端及貿易商提前離場，市場交投活躍度低下，資源缺乏調整空間，預計今全國熱卷平開觀望為主。上海市場5.5mm日照主流報價1900-1920元/噸，較前一日持平；天津市場5.5mm唐鋼主流報價1940-1970元/噸，較前一日持平；樂從市場5.5mm柳鋼主流報價1970-2000元/噸，較前一日持平。 富寶
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