2012年煤炭行業(yè)盤點(diǎn)：行業(yè)盈利能力不斷下滑 虧損面擴(kuò)大
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由于市場(chǎng)需求疲軟，煤價(jià)逐步走低，2012年煤炭行業(yè)盈利能力不斷下滑。一季度，規(guī)模以上煤炭企業(yè)銷售利潤(rùn)率為11.78%，上半年降至11.55%，整個(gè)前三季度進(jìn)一步回落至10.08%，為2009年以來同期最低水平，較2011年同期下降3.29個(gè)百分點(diǎn)。行業(yè)盈利能力整體下滑的同時(shí)，虧損企業(yè)家數(shù)顯著增加，全行業(yè)虧損面明顯擴(kuò)大。2012年前三季度，煤炭行業(yè)虧損面為19.5%，為2009年同期以來新高，較2011年同期大幅提升6.7個(gè)百分點(diǎn)。
煤炭行業(yè)盈利能力下降與宏觀經(jīng)濟(jì)基本面的表現(xiàn)關(guān)系密切。固定資產(chǎn)投資增速回落，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，煤炭需求疲軟，煤價(jià)大幅走低，行業(yè)效益難免受到較大影響。但是，除了宏觀經(jīng)濟(jì)下行的大背景之外，煤炭行業(yè)還應(yīng)該從行業(yè)和企業(yè)內(nèi)部挖掘原因，銷售收入增速回落的同時(shí)，銷售成本和三項(xiàng)費(fèi)用增長(zhǎng)較快也均在一定程度上影響了企業(yè)盈利狀況。2012年1-9月份煤炭行業(yè)銷售收入同比增長(zhǎng)9.23%，銷售成本同比增長(zhǎng)14.71%，增速超過銷售收入5.48個(gè)百分點(diǎn);管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用分別同比增長(zhǎng)9.49%和43.53%，分別高出銷售收入增幅0.26個(gè)百分點(diǎn)和34.3個(gè)百分點(diǎn);三項(xiàng)費(fèi)用中只有銷售費(fèi)用增速低于銷售收入增速0.48個(gè)百分點(diǎn)。因此，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能長(zhǎng)期放緩的大背景下，煤炭行業(yè)或煤炭企業(yè)想要提升或保持盈利能力，從根本上講還要從提高企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率、降低運(yùn)營(yíng)成本和費(fèi)用入手解決。
行業(yè)景氣持續(xù)下行 固定資產(chǎn)投資增速回落
由于市場(chǎng)需求疲軟，煤價(jià)大幅回落，煤炭行業(yè)景氣持續(xù)下滑。中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)公布的中經(jīng)煤炭產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)顯示，2012年一、二、三季度該指數(shù)分別為100.4、99.5和98.0，連續(xù)三個(gè)季度環(huán)比下滑，其中三季度該指數(shù)創(chuàng)下2010年一季度以來新低。
受煤價(jià)大幅回落，行業(yè)景氣度下滑等因素影響，2012年煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速顯著放緩。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-11月份，煤炭開采及先選業(yè)累計(jì)完成固定資產(chǎn)投資4654.8億元，同比增長(zhǎng)8.7%，創(chuàng)十多年來新低，較上年同期回落16.9個(gè)百分點(diǎn)。
固定資產(chǎn)投資增速下滑，對(duì)于正處于景氣回落中的煤炭行業(yè)來說，應(yīng)該是個(gè)好消息。一方面固定資產(chǎn)投資回落意味著未來煤炭產(chǎn)量增長(zhǎng)會(huì)有所放緩，另一方面，由于投資增長(zhǎng)放緩，企業(yè)資本投入會(huì)適當(dāng)減少，有助于減輕未來的融資壓力和財(cái)務(wù)壓力。
積極延伸產(chǎn)業(yè)鏈 煤電聯(lián)營(yíng)步伐加快
進(jìn)入2012年，作為煤炭產(chǎn)業(yè)鏈一體化發(fā)展的典型，神華集團(tuán)繼續(xù)擴(kuò)張其戰(zhàn)略版圖，7月份，國(guó)華電力與廣西有關(guān)方面簽署了《神華國(guó)華廣投防城港煤電一體化項(xiàng)目合作意向協(xié)議》;其他大型煤炭集團(tuán)也不甘落后，山西煤炭運(yùn)銷集團(tuán)戰(zhàn)略重組山西國(guó)際電力，中煤平朔公司獲得大唐太原第二熱電廠60萬(wàn)千瓦發(fā)電機(jī)組權(quán)益，西山煤電集團(tuán)正式托管華電集團(tuán)下屬武鄉(xiāng)和信發(fā)電有限公司等等。
2012年3月份印發(fā)的《煤炭工業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》明確提出，以大型煤炭企業(yè)為開發(fā)主體，重點(diǎn)建設(shè)一批大型礦區(qū)，大力推進(jìn)上下游產(chǎn)業(yè)鏈一體化發(fā)展。與此同時(shí)，內(nèi)蒙古、山西、陜西和新疆等煤炭主產(chǎn)省區(qū)也紛紛鼓勵(lì)煤炭就地轉(zhuǎn)化，鼓勵(lì)煤炭企業(yè)延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈和上下游企業(yè)一體化發(fā)展。2012年7月份，山西省政府出臺(tái)《促進(jìn)煤炭電力企業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展實(shí)施方案》，提出到2015年，省調(diào)火電企業(yè)全部實(shí)現(xiàn)電煤長(zhǎng)期協(xié)作合同管理，部分火電企業(yè)和煤炭企業(yè)實(shí)現(xiàn)以股權(quán)為紐帶的煤電聯(lián)營(yíng)。對(duì)于煤炭企業(yè)來說，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈一體化發(fā)展不僅能夠保障和擴(kuò)大煤炭銷路，還能有效較低企業(yè)交易費(fèi)用，提升盈利水平。因此，在煤炭市場(chǎng)遭遇需求疲軟，行業(yè)景氣度高位回落的情況下，積極延伸產(chǎn)業(yè)鏈，推動(dòng)上下游企業(yè)聯(lián)營(yíng)和一體化發(fā)展成為眾多煤炭企業(yè)的戰(zhàn)略選擇。
煤運(yùn)鐵路建設(shè)提速 運(yùn)輸瓶頸緩解在即
2012年8月16日，中國(guó)鐵路建設(shè)投資公司及中國(guó)神華、中煤能源等其它15家發(fā)起人訂立協(xié)議，同意設(shè)立蒙西華中鐵路公司。蒙西華中鐵路公司將作為項(xiàng)目法人開展蒙西至華中鐵路(簡(jiǎn)稱“蒙華鐵路”)項(xiàng)目的策劃、工程建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。至此，除了已有的大秦鐵路和朔黃鐵路之外，晉陜蒙(蒙西)寧甘地區(qū)已經(jīng)有蒙華鐵路、蒙冀鐵路和山西中南部鐵路等三條大能力煤炭外運(yùn)通道開工或計(jì)劃開工。
早在7月初，國(guó)家發(fā)改委印發(fā)的《煤炭工業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃2012年度實(shí)施方案》提出，加快煤炭運(yùn)輸通道建設(shè)，開工建設(shè)寧西復(fù)線，蒙西、陜北至湖北、湖南和江西的煤運(yùn)通道;推進(jìn)蒙冀、山西中南部、錫林浩特至烏蘭浩特等通道，以及集通、朔黃、邯長(zhǎng)、邯濟(jì)等擴(kuò)能改造建設(shè);加快蘭新線電氣化改造和蘭渝鐵路建設(shè)。《方案》的出臺(tái)無疑為加快推進(jìn)蒙華鐵路項(xiàng)目發(fā)揮了重要作用。
由于多條運(yùn)煤線路計(jì)劃通車時(shí)間都在2014年-2015年，也就是“十二五”末，屆時(shí)，晉陜蒙(蒙西)寧甘地區(qū)煤炭鐵路外運(yùn)瓶頸將被徹底打破。運(yùn)輸瓶頸的打破勢(shì)必會(huì)給煤炭市場(chǎng)帶來一系列新的影響，全國(guó)將更容易形成“統(tǒng)一”的煤炭市場(chǎng)，第三方煤炭物流企業(yè)將獲得更大發(fā)展空間，煤炭物流成本有望整體下降，煤炭市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也將更加激烈。
取消重點(diǎn)電煤合同 電煤價(jià)格成功并軌
進(jìn)入2012年，由于市場(chǎng)煤價(jià)格持續(xù)走低，市場(chǎng)煤和重點(diǎn)煤的價(jià)差不斷縮小，個(gè)別地方甚至出現(xiàn)了市場(chǎng)煤價(jià)格低于重點(diǎn)煤的情況，取消重點(diǎn)電煤合同、取消電煤價(jià)格雙軌制可以說迎來了天賜良機(jī)。
12月20日，國(guó)務(wù)院辦公廳下發(fā)的《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于深化電煤市場(chǎng)化改革的指導(dǎo)意見》指出，當(dāng)前電煤市場(chǎng)化改革的條件基本成熟，應(yīng)抓住當(dāng)前有利時(shí)機(jī)，堅(jiān)定不移地推進(jìn)改革。要堅(jiān)持市場(chǎng)化取向，充分發(fā)揮市場(chǎng)在配置煤炭資源中的基礎(chǔ)性作用，以取消重點(diǎn)電煤合同、實(shí)施電煤價(jià)格并軌為核心，逐步形成合理的電煤運(yùn)行和調(diào)節(jié)機(jī)制。提出了建立電煤產(chǎn)運(yùn)需銜接新機(jī)制;加強(qiáng)煤炭市場(chǎng)建設(shè);完善煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制;推進(jìn)電煤運(yùn)輸市場(chǎng)化改革;推進(jìn)電力市場(chǎng)化改革等五大主要改革任務(wù)。
這意味著煤炭市場(chǎng)化，乃至整個(gè)煤電產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)化改革邁出了重要一步，同時(shí)也是一個(gè)較為全面的電煤并軌方案。不僅明確了電煤價(jià)格市場(chǎng)化改革的方向，并提出了具體措施和建議，而且提出了新的煤電聯(lián)動(dòng)辦法，同時(shí)要求推動(dòng)電力市場(chǎng)化改革，另外，在電煤運(yùn)輸方面也提出了明確要求。(秦皇島煤炭網(wǎng))
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