五月鋼市 需求依然是最大的追求
45#鋼,65Mn,電解板,冷軋中寬帶,東莞、惠州冷軋鋼,東莞、惠州冷軋中寬帶,東莞、惠州冷軋帶鋼,東莞、惠州冷軋板卷,東莞、惠州電解板。回顧4月市場(chǎng)表現(xiàn)，過去的金三銀四旺季，鋼材市場(chǎng)都未能“旺起來”，國(guó)內(nèi)鋼市連續(xù)7周的上行走勢(shì)發(fā)生轉(zhuǎn)變，自月初短暫走強(qiáng)之后，本月中旬南北鋼價(jià)全面轉(zhuǎn)弱，其中華東和華北鋼價(jià)月跌幅接近100元/噸，而華東鋼價(jià)全月漲跌持平，但走弱跡象已顯。現(xiàn)在步入淡季，無論是鋼廠還是鋼貿(mào)商的心態(tài)都少了些拉漲，多了些踏實(shí)。在需求遲遲上不去的情況下，多分謹(jǐn)慎，要比一味的不切實(shí)際的拉漲好很多。
宏觀方面，我們從已經(jīng)發(fā)布的2012年一季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展報(bào)告中可以得知，GDP增速回落至8.1%，遠(yuǎn)低于此前預(yù)期的8.3%，但同時(shí)數(shù)據(jù)顯示，3月份開始各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)明顯好轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本在一季度實(shí)現(xiàn)成功筑底。就此，分析認(rèn)為進(jìn)入二季度后國(guó)內(nèi)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)將進(jìn)一步回暖，從4月份的形式來看，基本符合預(yù)期;對(duì)于鋼材的使用量也出現(xiàn)了一定程度的回暖。
原材料方面：據(jù)中鋼協(xié)26日發(fā)布的4月中旬?dāng)?shù)據(jù)線，4月分中旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量161.71萬噸，旬環(huán)比下降2.54%;全國(guó)預(yù)估粗鋼日均產(chǎn)量200.52萬噸，旬環(huán)比下降1.26%。盡管產(chǎn)能小幅回升，但是依然連續(xù)兩旬在200萬噸高位以上。全國(guó)市場(chǎng)鋼材庫存壓力進(jìn)一步體現(xiàn)。
隨著鋼廠的不斷增產(chǎn)，而原材料市場(chǎng)上反饋過來的情況來看，目前鋼廠整體庫存水平稍微偏低，但由于近段時(shí)間鋼材價(jià)格回落，鋼廠普遍放緩采購(gòu)，個(gè)別品種庫存有下降。鋼廠3月份以來產(chǎn)能大幅增加主要消耗的是廠內(nèi)庫存原料，料想基本用完，進(jìn)入5月份后，在保持高產(chǎn)的基礎(chǔ)上，鋼廠在原材料市場(chǎng)的采購(gòu)或相應(yīng)增加，但價(jià)格能否就此回暖尚且不太好說。隨著鋼材價(jià)格從4月中下旬開始進(jìn)入弱勢(shì)回調(diào)階段后，鐵礦石、鋼坯等原料價(jià)格輪番下跌，對(duì)鋼價(jià)的支撐力度明顯有點(diǎn)力不從心。
從下游來看，汽車、家電等行業(yè)即將進(jìn)入五一黃金期，去庫存化速度或?qū)⒓铀伲瑥S商在資金回籠加快的情況下，生產(chǎn)活動(dòng)也有可能得到有效的釋放，且包括機(jī)械設(shè)備、五金等在內(nèi)的下游行業(yè)出口形勢(shì)從3月份開始明顯好轉(zhuǎn);在國(guó)家一系列的優(yōu)惠政策的支持下，我們對(duì)后期出口貿(mào)易持小幅回升態(tài)度，必然拉動(dòng)廠家的生產(chǎn)積極性，對(duì)鋼材的需求有望逐漸恢復(fù)。
資金方面，從這段時(shí)間央行不斷釋放的消息來看，我們認(rèn)為5月份央行降準(zhǔn)靴子落地的可能性很大;央行4月25日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年3月外匯占款余額為256493.92億元人民幣。據(jù)此計(jì)算，當(dāng)月外匯占款新增1246.36億元，2月份這一數(shù)據(jù)為251.15億元，1月份為1409億。分析認(rèn)為，外匯占款的這種變化勢(shì)必會(huì)影響到存款準(zhǔn)備進(jìn)了的使用。在今年一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)基本披露完后，央行表示，將通過適時(shí)加大逆回購(gòu)操作力度、下調(diào)存款準(zhǔn)備金率、央票到期釋放流動(dòng)性等多種方式，穩(wěn)步增加流動(dòng)性供應(yīng)。市場(chǎng)解讀普遍認(rèn)為這是央行再次下調(diào)存準(zhǔn)率的時(shí)間窗口已經(jīng)來臨。市場(chǎng)上的資金流動(dòng)性有進(jìn)一步寬松的跡象。
鋼廠情況來看，本月寶鋼、武鋼、鞍鋼等板材主導(dǎo)廠家對(duì)5月板材出廠價(jià)格多數(shù)平盤，部分品種有升有降，反映出盡管近兩月出口市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，但在國(guó)內(nèi)下游需求啟動(dòng)緩慢的情況下，主導(dǎo)廠家對(duì)板材后市仍較為謹(jǐn)慎。建筑鋼材廠家價(jià)格本月總體先漲后跌，在上中旬鋼廠價(jià)格繼續(xù)上調(diào)，至下旬對(duì)出廠價(jià)格進(jìn)行下調(diào)的鋼廠明顯增加。其中華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠沙鋼、永鋼等鋼廠至3月初以來連續(xù)五旬上調(diào)出廠價(jià)格，4月下旬價(jià)格以穩(wěn)為主，鋼廠價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格已處于明顯倒掛局面。華北地區(qū)河北鋼鐵對(duì)4月份結(jié)算價(jià)格下調(diào)70-120元/噸，基本以本月北京、天津市場(chǎng)最低的價(jià)格對(duì)商家進(jìn)行結(jié)算，足見鋼廠對(duì)廠商關(guān)系穩(wěn)定的重視，將在一定程度上提升商家訂貨積極性。
三月份國(guó)內(nèi)建筑鋼材總產(chǎn)量環(huán)比有所增加
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，3月建筑鋼材產(chǎn)量為2636萬噸，較上月增加406.1萬噸，環(huán)比增加18.2%。
三月份建筑鋼材進(jìn)口量環(huán)比有所增加
據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，3月份建筑鋼材進(jìn)口量增加。建筑鋼材進(jìn)口量為5.74萬噸，較上月增加1.56萬噸，增加為37.3%。
三月份建筑鋼材出口量有所增加
據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，3月份建材出口量增加。其中建筑鋼材出口44.83萬噸，較上月增加了10.08萬噸，增加為29%。
綜上所述，隨后繼續(xù)維持弱勢(shì)調(diào)整，等待鋼廠調(diào)價(jià)政策及需求的釋放，初步判斷鋼廠政策主流穩(wěn)中小漲，鋼廠拉漲刺激鋼價(jià)上升為主;中期若需求如約釋放到位，鋼價(jià)將進(jìn)入上升通道;期間央行降準(zhǔn)或許也會(huì)在中旬落地，推動(dòng)鋼價(jià)進(jìn)一步反彈;但是，5月鋼市的風(fēng)險(xiǎn)在于需求疲弱、成本下移、產(chǎn)量高位，但是，當(dāng)前價(jià)格泡沫不大、政策面預(yù)期向好、資金相對(duì)寬松等利好因素也客觀存在。
正所謂“成也蕭何敗也蕭何”，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)能否好轉(zhuǎn)真的要看需求的“臉色”，如果需求上的去，即使處在行淡季，鋼材市場(chǎng)一樣能夠紅紅火火，但是，需求上不去，再美好的旺季也難見“旺滋味”。從目前的情況來看，下游需求短期內(nèi)依舊難以紅火起來，因此，對(duì)于國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)還是不要抱有太大期望。
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