供需矛盾似有惡化 金九預期難旺
離九月份只剩幾天了，現貨鋼價跌勢仍無休止，少數仍處于加速去庫存中。雖然宏觀面利好有持續加碼，但實質性效果不佳，利空帶來的打擊仍存。加上需求跟進不足，鋼市基本面不穩定，市場心態偏低，目前難覓一絲轉機跡象。
據中國鋼鐵現貨網監測的數據顯示，截至26日，國內五大鋼種價格繼續下跌。其中Ф 25mm三級螺紋鋼均價3071元，跌3元;Ф 6.5mm 高線平均價3136元，跌10元; 5.5mm 熱軋卷板均價3260元，跌10元。建材相對于板材跌勢有放緩，最有可能是臨近旺季市場慣性發揮作用，也有可能是下跌空間已近極限，且宏觀面打壓減弱，商家暫時穩價意愿增強。
不過從市場庫存情況來看，截至上周五(22日)，國內五大鋼種總庫存量雖繼續下降到1250.15萬噸，但降幅繼續收窄，單個品種中又現反彈并花落線材中，其他幾乎只是表示性下降。可見鋼價持續下跌沒有帶來預期效果，下游接收能力很有限，需求出現進一步萎縮。反過來或也可暗示，8月份經濟運行情況比7月并沒有明顯好轉。此前的匯豐制造業PMI或可證明這一點。令，據最新的報道，截至 8 月 17 日 ，四大行存款負增長近5300億元，其中中行減少近2500億，工行減少近1300億，建行減少1000億，農行減少500億。信貸持續低迷，市場活躍力仍舊偏低，需求增長緩慢或處于持續放緩中，亦有可能部分處于停滯增長狀態。
在市價持續下降過程中，鋼廠生產活躍度依舊不減，8月中旬，僅唐山地區高爐開工率就超過93%。中鋼協最新數據顯示，8月中旬重點鋼企粗鋼日產量環比上漲0.53%至182.95萬噸，至此，粗鋼日產已連續兩旬回升，并創歷史第三高水平。雖增幅明顯下降，但高產量的事實不變。另外，截至8月中旬末，重點企業鋼材庫存為1525.1萬噸，較上一旬增加4.68%，較上月同期增加3.0%。
粗鋼持續兩旬高產，最有可能是鋼廠仍存在利潤空間，主要得益于原料價格一直低位難起且持續探低。而鋼企庫存連續反彈回到1500萬噸線上，市場庫存和鋼企庫存差值越來越大，表示需求情況依舊不樂觀，短期并有縮水跡象，而鋼廠去庫存壓力勢必加劇。并且這種壓力毫無懸念的將會轉移到市場上，鋼價必將繼續承壓，要想反彈除非需求有實質性的增長。盡管外需預期還好，不過如此來看，8月份鋼材出口量下降可能性增大。
就上述來看，短期內宏觀面難有改善，鋼市需求似有“吃老本”的意味，而鋼廠追求微利“渾然不顧”庫存壓力，總結起來就是供需矛盾出現惡化。盡管微刺激政策一直在加碼，但是其實質性作用短期實在是有限。鋼市需求難以跟上且得不到補充，供需走向短期似有趨向極端，縱有旺季慣性似炒作，但這兩個關系不見緩和，金九預期難旺。
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