8月份全國粗鋼產量分析及后期預判
2015年8月全國粗鋼日均產量215.94萬噸，淡季及“北京閱兵藍”影響下仍處低位；粗鋼表觀消費量約5768萬噸，同比下降7.5%，持續14個月負增長。在下游用鋼需求疲弱，鋼廠庫存攀升及虧損幅度擴大的形勢下，鋼廠擴產動力不強，鋼鐵行業呈現供需兩弱態勢?？紤]到近幾年國慶節前終端備貨現象基本消失，貿易商操作以快進快出為主，節后鋼廠去庫存壓力加大，后期鋼價承壓仍重。
一、8月全國粗鋼日均產量環比略增，主要是重點鋼企生產積極性有所提高
國家統計局數據顯示，2015年8月全國粗鋼產量6694.4萬噸，同比下降3.5%；生鐵產量5760.6萬噸，同比下降5.1%；鋼材產量9449.1萬噸，同比增長0.4%。1-8月，全國粗鋼產量5.43億噸，同比下降2.0%；生鐵產量4.71億噸，同比下降3.2%；鋼材產量7.45億噸，同比增長1.5%。
8月全國粗鋼日均產量215.94萬噸，環比增長1.67%，處于年內次低位。一方面，淡季及“北京閱兵藍”影響，尤其是8月下旬北方鋼廠集中限產，當月全國粗鋼產量仍處低位。另一方面，7月末8月初鋼價迎來階段性反彈，國內鋼廠生產積極性有所提高，導致8月鋼鐵供給量環比略增。
圖一：全國粗鋼、生鐵、鋼材日均產量月度走勢
（來源：鋼聯數據終端）
分企業類型來看，2015年8月中鋼協會員鋼鐵企業粗鋼日均產量173.02萬噸，較上月增長2.06%；非會員鋼企粗鋼日均產量42.94萬噸，較上月增長0.23%。8月份會員鋼企生產積極性有所提高，非會員鋼企擴產動力不強。
圖二：重點鋼企與非重點鋼企粗鋼日均產量走勢
（來源：中鋼協、鋼聯資訊整理）
從需求端來看，8月份下游用鋼需求整體仍顯疲弱。在北方鋼廠減產預期影響下，終端用戶出現集中補庫，但持續性不強，除基建用鋼需求回暖以外，其他主要用鋼行業需求普遍不佳。2015年1-8月，全國固定資產投資（不含農戶）同比增長10.9%，增速比1-7月份回落0.3個百分點。8月份，全國汽車產銷量同比下降8.44%和2.98%，持續四個月產銷雙降；全國新承接船舶訂單量105萬載重噸，創下2012年12月以來次低水平。
據測算，2015年8月，全國粗鋼產量6694.4萬噸，鋼材凈出口871.98萬噸，鋼坯、鋼錠合計凈進口約1.68萬噸，折合粗鋼表觀消費量約5768萬噸（鋼材按0.94折算），同比下降7.5%；1-8月全國粗鋼產量5.43億噸，粗鋼表觀消費量約4.76億噸，同比下降5.6%。
圖三：全國粗鋼表觀消費量月度走勢
（來源：國家統計局、鋼聯資訊整理）
二、從環比來看，2015年8月粗鋼日均產量呈現“南增北減”現象。
全國分地區來看，受“北京閱兵藍”影響，2015年8月粗鋼日均產量呈現“南增北減”現象。
當月，華北地區粗鋼日均產量70.17萬噸，較上月69.91萬噸基本持平；東北地區粗鋼日均產量20.07萬噸，環比減少0.06萬噸；西北地區粗鋼日均產量8.93萬噸，環比減少0.36萬噸；華東地區粗鋼日均產量73.08萬噸，環比增加1.95萬噸；華中地區粗鋼日均產量21.12萬噸，環比增加0.83萬噸；華南地區粗鋼日均產量10.86萬噸，環比增加0.73萬噸；西南地區粗鋼日均產量11.71萬噸，環比增加0.22萬噸。
圖四：全國分地區粗鋼日均產量走勢
（來源：鋼聯數據終端）
從同比來看，2015年8月份，僅華東、華南地區粗鋼產量呈現正增長，西北地區產量降幅最大。
當月，華東、華南地區粗鋼產量同比增長2.1%和4.8%，增速由負轉正；華北、華中、西北、東北、西南地區粗鋼產量同比下降4.3%、4.5%、18.0%、10.2%和10.2%，今年以來持續呈現負增長態勢，尤其是東北、西北和西南地區產量降幅較大。
圖五：全國分地區粗鋼產量同比增速走勢
（來源：鋼聯數據終端）
三、2015年8月鋼筋、盤條、中厚板日均產量環比低位回升，冷、熱軋板（帶）日均產量再創新低
在21類鋼材品種中（不包括其他鋼材），2015年1-8月，全國焊接鋼管、熱軋窄鋼帶、特厚板產量分別同比增長19.7%、11.8%、11.1%，呈現雙位數增長，增速位居前三位。同期，厚鋼板、盤條、鋼筋、棒材、無縫鋼管、鐵道用材產量同比負增長，分別下降0.8%、3.5%、4.7%、5.9%、8.3%和12.8%。
圖六：22類鋼材品種產量同比增速對比
（來源：國家統計局）
分五大鋼材品種來看，2015年8月全國鋼筋、盤條、中厚板日均產量環比增長，熱軋板（帶）、冷軋板（帶）日均產量環比下降。
當月，全國鋼筋、盤條、中厚板日均產量56.5萬噸、40.9萬噸、20.2萬噸，分別環比增長6.1%、3.7%和1.2%，產量呈現低位回升；熱軋板（帶）、冷軋板（帶）日均產量66.9萬噸、25.8萬噸，分別環比下降0.4%和0.1%，創下9個月和6個月新低。
圖七：五大鋼材品種日均產量月度走勢
（來源：鋼聯數據終端）
注：中厚板包括特厚板、厚鋼板、中板
冷軋板（帶）包括冷軋薄板、冷軋薄寬鋼帶、冷軋窄鋼帶
熱軋板（帶）包括熱軋薄板、中厚寬鋼帶、熱軋薄寬鋼帶、熱軋窄鋼帶
從同比來看，2015年8月鋼筋、盤條、中厚板產量延續上月負增長態勢，不過降幅有所收窄；熱軋板（帶）、冷軋板（帶）產量維持低速增長態勢。
當月，全國冷軋板（帶）產量同比增長2.4%，增速較7月回落0.3個百分點；熱軋板（帶）產量同比增長1.8%，增速提高1.4個百分點；中厚板產量同比下降1.7%，持續兩月負增長；鋼筋產量同比下降2.6%，降幅收窄4.8個百分點，持續8個月負增長；盤條產量同比下降4.4%，降幅收窄4.1個百分點，持續四個月負增長。
圖八：五大鋼材品種產量同比增速走勢
（來源：鋼聯數據終端）
四、后期粗鋼產量預判及影響分析
8月全國粗鋼日均產量呈現低位回升，步入傳統鋼市旺季，9、10月份鋼廠生產積極性或難以提振，預計粗鋼日均產量維持在220萬噸左右，主要基于以下幾點因素。
首先，伴隨著中國經濟結構調整，今年投資增速持續下滑，汽車、家電、造船、傳統機械等用鋼行業需求增長乏力，粗鋼表觀消費量同比呈負增長態勢，呈現“旺季不旺、淡季更淡”的現象。為此，季節性因素對粗鋼產量的拉動有限。
其次，8月下旬至今，國內鋼價持續弱勢調整。而因港口庫存及主流礦山供貨壓力不大，進口礦價表現相對堅挺，呈現“鋼弱礦強”態勢，導致鋼廠盈利狀況惡化，影響其擴產積極性。目前，唐山市場三級螺紋鋼虧損幅度約300元/噸。
圖九：唐山市場三級螺紋鋼盈利走勢
（來源：鋼聯資訊整理）
再次，“北京閱兵藍”強制北方鋼廠限產的影響延續至9月初。據中鋼協數據，9月上旬，會員鋼鐵企業粗鋼日均產量164.67萬噸，旬環比僅增0.18%。同時，據我的鋼鐵網調查，截至9月18日，唐山地區鋼廠和全國163家樣本鋼廠高爐產能利用率91.81%和86.9%，周環比僅提高0.94和0.27百分點，仍處于年內低位，顯示鋼廠復產積極性不高。
圖十：鋼廠高爐產能利用率走勢
（來源：鋼聯數據終端）
國慶節前后，國內鋼市承壓仍重。首先，在傳統制造業結構調整及房地產投資增速放緩的背景下，下游用鋼需求延續疲弱態勢。9月財新制造業PMI初值降至47%，創2009年3月來最低水平，產出指數、新訂單指數、新出口訂單指數均出現下滑。其次，近年來國慶節前終端備貨現象基本消失，考慮到節日期間鋼廠生產順行，而市場采購停滯，節后鋼廠去庫存壓力加大。再次，近期進口礦到港量開始增加，加上鋼廠采購積極性較低，進口礦價有小幅回調壓力。不過，國內外高成本礦山減產力度較大，鐵礦石供需處于弱平衡態勢，也不宜過分看空。
從中長期來看，鋼市有兩個重要的支撐點。一方面，政府加大穩增長力度，在基建項目發力及新開工項目計劃總投資增速持續回升的帶動下，后期全國固定資產投資增速或逐步企穩。另一方面，隨著鋼廠虧損幅度加大，冬季集中性檢修可能提前來臨。根據歷史經驗，唐山市場螺紋鋼虧損幅度在400元/噸附近，容易引發鋼廠大規模減產。
總體來看，由于下游用鋼需求疲弱，節前終端備貨慣例不在，節后鋼廠面臨庫存攀升壓力，后期鋼價或弱勢難改。不過，隨著各項穩增長措施效應顯現，預期年底投資增速回穩，且鋼廠持續虧損可能引發冬季集中檢修提前，不排除冬季鋼價有小幅反彈可能。（鋼聯資訊）
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